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　　源流 中国基金报

　　文 江右

　　茅台看成A股特等的存在，频繁被看成参照系。酱香白酒的茅台，利润率极度高，诚然银行和白酒行业属性收支很大，但从净利率来看，有银行尽然进步茅台，受到网友神志。

　　2023年，并非特等盛名的成都银行，净利润率高达53.78%，频年提高；而贵州茅台的净利润率为52.49%。成都银行的净利润率不仅仅卓越茅台，也昭着高于同行业的诸多银行。

　　净利润率超茅台，受到网友神志与谋划，何故这样高？

　　在投资者交流社区，有专注银行股的大V博主特等神志了一家银行的净利润率进步茅台，该帖子也激发网友神志与谋划。

　　从这位盛名银行股接洽博主列举的财务数据情况来看，这家他称之为“DVD”的银行与成都银行（CD）的数据匹配。

　　成都银行2023年的净利润率为53.78%，进步茅台的52.49%。

　　践诺上，若是和行业属性皆备不同的茅台比拟是话题“噱头”的话，那么和同行业比，成都银行亦然昭着高于其他银行，在A股上市银行中排行第一。

　　国有大行的代表工行、建行，股份行的代表招行、兴业银行，以及城商行的代表宁波银行、杭州银行，都属于同行中的优秀者，不外净利润率基本在40%露面。

　　在2023年年报中，成都银行董事长致辞默示，为止2023年末，全行钞票总和达10912.43亿元，成为西部首家钞票畛域进步万亿元的城市交易银行；领受入款、披发贷款区分站上7800亿元、6200亿元新台阶，清晰三年结束千亿元级增长。

　　“营业收入、狡计利润、净利润区分冲突210亿元、160亿元、110亿元关隘，加权平均净钞票收益率为18.78%，清晰四年位列上市银行最好；不良贷款率为0.68%，结束八年连降，钞票质料达到行业最优；拨备障翳率达504.29%，风险抵抗身手保执上市银行第一梯队。”

　　关于这家银行的净利润率发扬，其分析，DVD银行的营哄骗渡过头他、减值耗费占营收比例昭着低于其他银行，使得净利润率高于其他银行。营哄骗度中主要两大块为东谈主工成本和折旧，DVD银行处于西部，东谈主工成本会低于东部沿海。

　　而在折旧方面，DVD银行房屋和竖立物的折客岁限是20~40年，招行，宁波银行，杭州银行这一项都是20年，兴业银行这一项是20~30年。这就意味着疏导的房产，DVD银行每年折旧的开支低于其他银行。    

　　而对比减值耗费，其默示，6家对照行的信用减值占总营收的均值是19%，DVD银行只好9%。很昭彰，该银行的信用减值计提是远低于同行的。这种低于同行的减值背后，是不良贷款打算的发扬。

　　有盛名券商银行股分析师默示，成都银行事迹发扬优秀，银行的财务报表也不成皆备看清细节情况，短期的财务打算存在一定的可调度性，后续更需要不雅察恒久的狡计和财务的相识性和执续性。

　　券商分析师纷纷看好，本年来股价涨幅位居行业第一

　　成都银行的优秀发扬也受到券商接洽机构的平常障翳和神志。在4月底年报和一季报出来后，仅在某金融信息末端，就有10多家券商研报发布。

　　研报标题包括“事迹增速略降，存贷款增速较高”“营收端庄增长，钞票质料进一步改善”“钞票质料延续优异，本钱饱和率培育”等等。

　　成都银行的股价本年以来发扬强盛，为止5月10日涨幅达36.32%，位居A股上市银行第一。

　　成都银行的最新市净率估值为0.86倍，也属于银行当中的较高者。    

　　北上资金、社保组合加仓

　　基金司理：银行股估值昭彰过低

　　从成都银行的鼓舞名单来看，本年一季度北上资金和社保16042组合进行了增执。嘉实基金、广发基金、工银瑞信基金旗下多只基金延续重仓成都银行。

　　嘉实基金谭丽在本年3月底发布的旗下基金2023年年度呈报中默示，“咱们觉得银行、地产将面对价值的重估，地产行业供需两头均充分出清，中恒久竞争阵势和盈利模式改善，行业加快从高杠杆高盘活的高风险模式向以居品和干事为本的端庄模式转型。银行在地产行业的风险充分通晓后，会总结PB-ROE的传统估值模子，现在的PB昭彰是过低的。”

　　谭丽解决的多只基金重仓成都银行。为止本年一季度末，谭丽解决基金畛域为199亿元。以解决畛域最大的嘉不二价值精选为例，本年一季度末，成都银活动其第五大重仓股。

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